世界链直播间 |火币黄金合伙人带你聊聊“合约初识”

【世界链金融原创】

合约在历史上有多种表现形式。目前主要是指在处理某事时，为了确定各自的权利和义务，两个或多个方面。以及相互遵守的规定。对于文明社会的我们来说，合同越来越重要，在各行各业，对于新兴行业的我们来说更是如此！

牛市与熊市的不断变换，币价的骤涨骤跌，都会挫败安全感。如果熊市不幸，在漫长的下跌过程中，现货交易者所能做的就是等待机会。作为衍生品，合约交易为我们提供了一种在下跌过程中赚钱的方式，即做空某种货币，在币价下跌的过程中获得该货币的收益。主流货币依赖于独特的合约。该模型继续巩固其地位。

随着合约的不断发展，合约的种类也在不断更新，包括有期限交割的合约、永续合约等多种合约形式。那么，在众多的合约类型中，如何为交易所、项目、公链选择合适的合约方式，就是一个见仁见智的问题了。另外，有合同就有风险。合同中会遇到哪些风险以及如何规避风险尚不清楚。

2020年伊始，随着疫情的到来，全球金融受到冲击，比特币即将减半，处处充满不确定性。正因为如此，今年注定是不平凡的一年。在这样的环境下，合约更充满了奇迹。为此，世界链金融特邀火币黄金合伙人、机车资本合伙人、知名市场分析师安迪做客世界链直播间，与大家聊聊“初识合同”。 ！

世界链金融：大家好，我是今天的主持人张颖，很荣幸的告诉大家，今天，我们邀请大家和火币黄金小伙伴Andy聊聊“合约初识”，机车资本合伙人，著名市场分析师！接下来，让安迪跟我们打个招呼吧！

安迪：大家好，我叫安迪。首先感谢世界链金融的邀请。还要感谢大家在百忙之中抽空来到直播间。我希望我们能愉快地度过下一次。分享时间。

本次直播由世界链金融主办，MEX为总称，MMEX、世界链资本、世界链社区共同主办。为了让大家对合约有一个全面详细的了解，本次你们约好的“联名”的直播也将在世链合约大咖集团和群视同步直播。

【世界链金融第一题】

世界链金融：好的，那我们的直播就正式开始了。首先，第一个问题，请为我们简单解释一下合同的由来。

Andy：大家好，问候群里的所有女性朋友，祝大家节日快乐。

最近合约很火，我在18年上半年意识到货币市场衍生品会是一个非常好的市场。嗯，当时只有OK这样的大交易所才有这个合约。那么从1990年下半年开始，中国出现了很多新兴的交易所，包括一些永续合约，一直爆发到今年，并且还在疯狂的增长，包括合约交易所，合约用户，从业者，都是暴涨。

那好吧。对于合约产品和标的物，很多人其实都比较陌生。因为我们的用户本身缺乏金融产品的基本知识，所以我看到最近很多人都在谈论合约。反正不管你知道不知道，或者没做过合同的人，都在说合同。可见这是一个比较好的市场，对于行业来说绝对是一个好的发展。好吧，对于我们的用户和里面的交易者，我认为我们不能浮躁，我们必须全身心地去理解这个东西。

很多人就是不明白，只是听听看，然后告诉你，你赚了钱，赚了很多钱。那个钱丢了，好像看的很少。所以这里有利有弊，而且都存在。这件事是一把双刃剑。它有优点和缺点。那么我们应该注意什么呢？接下来的几个问题将一一讨论。所以，各位，不要听一些比较挑衅的语言，这个人今天赚了多少，发单，聊天记录，看到的都是赚的，没有损失，大家要注意了。这是一个开始。再次提醒大家，目前这个行业还是比较混乱的。

要进入合约市场，你必须先学习一些东西，然后才能交易和参与。并不是说先跳进去就不可能赚钱，在任何市场都不可能。

其实很多人都不知道为什么叫合同。如果该组中的某个人之前曾参与过金融市场交易。大多数人都会知道一些，我们以前在中国，上海，郑州，大连有商品期货。我们的商品期货包括钢铁，包括其他农产品、豆粕、豆油、玉米等。这个以前是在期货，他是仓单，你是在未来买卖，预期，是一个期刊，比如你现在买的是3月份的5月期货。

5月购买此合约，即可提货。三大交易所在全国各地都有仓库。您以很少的保证金购买仓单。假设你赚钱了，你可以直接平仓；如果你赔钱，又不想损失合约价值中的资金，那么你可以买货提货。好的。所以这叫做现货，现货交割。期货衍生于比特币数字货币市场，直接称为合约。实际上，您购买的是合同。

在传统的商品期货类中，有仓单，直接打印仓单，然后就可以拿着这个仓单提货，付款后就可以提货了嗯，数字货币市场比较新，所以这些可能不完整。只是纯粹投机的一个层次，就是做多做空，赚了就走，亏了就走。没有人会去取货。其实真正的交割是捡到比特币，这叫交割。因为倍数开的非常大，这里可能涨不起来​​。也就是说，如果你有一点保证金，你需要花很多钱才能购买。可能无法筹集的货币实际上是一个纯粹的投机市场，而这种交易纯粹是从投机层面进行的。

原来合约就是这么来的，到了币圈就叫合约。在原来的商品期货中，这个东西叫做期货。谈到数字货币市场，它被称为合约。许多人甚至不明白这一点。刚进来就开始交易，那我觉得太仓促了。金融市场是没有硝烟的战场。所以大家还是需要学习一些基础知识，一步一步来的。并不是你一进来看看谁赚了很多钱，你就认为你也能赚到。如果每个人都赚了这么多钱，在这个市场上没有人亏本，是不是很不合理？所以，市场就是你的钱进我的口袋，我的钱进你的口袋，手续费也不包括在内。钱不会增加，只会减少。因此，每个人都应该牢记这些基本知识。

我们必须先了解什么是合同。

【世界链金融之二】

世界链金融：我们都知道任何事物都有优点和缺点，那么合约的优点和缺点是什么？

Andy：至于合约，我们指的是商品期货，它是杠杆的。这个和现货的区别就是我们平时买币。买100元可以买100元硬币。那么就按100元计算吧？这个没有杠杆。至于合约，是杠杆的，至少翻倍，现在币安有150倍，很夸张。这里加了杠杆，好处在哪里？劣势在哪里？让我给你解释一下。

然后合约被杠杆化并成倍增加。有100元就200元，用300元。那么这里的利润就是你的利润会扩大，因为平台借给你钱，你100块，他借给你100块，再借给你900块，你变成一千，然后十倍的杠杆。这样，你的利润肯定会更大。赚到钱就赚一千块，亏一千块钱。因此，利润与风险成正比。不要以为合约很好玩，很赚钱，有风险。有了它，它就在那里，但你看不到它。

刚进来的人觉得很舒服，就用一点钱开了很多合约，然后就赚钱了。赚钱的时候感觉很开心，然后赔钱，不知道怎么回事。所以请记住，杠杆是非常大的，现在是 10 倍、100 倍、150 倍。用我自己的话说，交易基本在十次以内，而对于比特币，我开七八次，八次以内。如果你做一些中长线，可能是三到四次。您应该自己知道这些风险。不知道这样的风险，赔了钱就觉得委屈了。

那么合约的杠杆比现货高。当现货波动不大的时候，合约还是可以盈利的，因为你加了杠杆，开仓，倍数更高，就是它的盈利。不利的一面是，如果你增加杠杆，风险就会随之而来。这里的建议是，如果你开一个合约，每个人都应该保持倍数尽可能小，然后控制仓位。

那么合约的利润也可以做空。就现货本身而言，只有一个方向，只能长。虽然可以借钱，但是需要利息，比较麻烦，可以做空合约。

，做更多。与现场相比，多了一个方向，多了一个机会。熊市，我们一路做空，他也在赚钱，所以合约的好处还是有的。

合约的优点是有杠杆作用，可以多方向做。缺点是杠杆同时放大，风险也放大了。

【世界链金融第三题】

世界链金融：合约种类很多，有期限交割合约、永续合约等，请先为我们简单介绍一下合约的种类。以及如何选择合适的合约模式？

Andy：我们知道什么是合同，以及合同的优缺点。接下来，我们需要了解合同标的以何种形式存在，以及合同的种类。

合约类型分为交割合约和永续合约。最早的时候，中国只有交货合同。至于交割合约，我之前说过，它和商品期货一样，是有时间限制的，需要交割。一周，两周，四分之一。本价格合约为币本合约，即持币方可开启此合约。

没有硬币，就不可能打开和玩交割合约。除了交割合约外，新的合约称为永续合约。永续合约有两种。一种也是基于货币的，需要持有货币。另一个是持有USDT。

1周、4周、1季度等交割合约的一些特点，其中，时间到了需要交割，其价格不挂钩，各标的价格对象是不同的。他们自己的交易所自己定价，不随比特币现货价格的波动而波动。它本身就会有溢价。比如我们的比特币现在是8700，季度价格可能是8990。还是八千六，他之间有差价，会有溢价。

然后要交付合同，您需要有硬币，但其中存在风险。比如熊市，你买了一个币，它会下跌，然后你做空，虽然你赚了，但是你的币也在下跌。因此，存在合同交付风险。

那么永续合约稍微好一点。从字面上看，不需要交付。分为两种，一种是金本位、USDT本位、稳定币本位。相对来说，这个风险比较容易控制，因为你是用稳定币买的，可以做多做空，不用交割。 ，不存在交货风险。那么这里就有问题了。目前大部分永续合约都会收取资金费率。如果永续合约是基于货币的合约，那么也需要持有货币，没有货币是做不到的。然后需要相同的资金费率。

合约类型分为定期交割合约和永续合约两种，然后又分为两种永续合约。所以，我们常人其实涉及到一个选择的问题，不只是我们进来的时候。去做，不懂就去做。到目前为止，我完成的交付合同很少。对了，我之前没有拿到柚子合同，为什么？因为交割合同的控制力很强，就几个大户，或者联合交易所自己搞事情，然后插针。过去经常插针不好吗？这些都是产品设计缺陷。为什么？因为它的价格不统一。

所以选择合约是非常重要的，就我而言，我选择的是永续合约。而且它是在金本位制上的，这是一种类似于稳定币本位制的合约。我什至不做基于货币的合同。我可以在牛市中做一些事情。如果是震荡或熊市，其实并不适合基于币种的合约，因为自己的稳定币知道自己赚了多少，亏了多少。付多少钱，稳定币本身，它的价格波动，风险比较小，波动小。如果你持有一个币用于交割合约，或者作为永续合约，其本身保证金的币价格波动会非常大。

很多人没有注意到它，在不了解它的情况下跳了进去，开始交易合约。以上是合约的种类，分为交割合约和永续合约。如果您选择，我认为散户投资者选择可持续的基于稳定币的合约是公平的。对于其他的交割合约和基于币种的合约，我认为对于散户来说，还有很多不公平和黑暗的地方。

【世界链金融第四题】

世界链金融：合约中应注意哪些风险？

Andy：第四个问题比较重要，合同要注意哪些风险？很简单的一句话，里面的风险，合同的风险。

合同风险，我对其进行分类。第一个是汇率风险。从去年底到今年，尤其是今年，这批合约交易所遍地开花。那么交易所本身就有很多风险。选择交易所对您来说非常重要。除了国内三大交易所OK、火币、币安之外，还有很多新的小型交易所。我不说小交易所不好，也有好的，但没有三大交易所那么好的选择。不用选三大交易所，品牌就在。

现在很多人在一些新的交易所交易，新的交易所鱼龙混杂。你必须了解交易所的背景，交易所的所有者，以及交易所的所有信用背景，包括资金和实力。各个方面都需要彻底了解。为什么？近年来，我经营过许多交易所。我把它们归类为野鸡交易所，今年很多也是野鸡交易所，迟早要跑掉。不用说，我不会点名，也不会说是谁。不管怎样，他们中的大多数人迟早会逃跑。如果你不相信，那就看看吧。等到下半年或明年，就开始跑了。所以，野鸡交流，别去了。

第一个是选择交易所。这三个交易所收取费用、资金费率或交付合同。我不会这样做。个人来说，可以做，不用想，除了三大，品牌都有。你直接选一个就行了，商家没问题的。如果不想去，而是去其他新交易所，其实大部分新交易所还是有优势的，包括一些资金费率，交易机制问题，或者一些新交易所有一些优势。

那你在选择小交易所的时候要注意了。对于新的和小型的交流，你必须了解他的背景。还没弄明白就不要去那里，因为总有可能跑掉的。他不知道他的背景，所以他只是听人说，说话的人不知道他是谁，或者是主动拉你签合同的人，我想你应该小心。现在合同不是疯了吗？现在出来拉人做合同的人很多。你认为，我自己签合同，我不拉任何人，对吧？

谁主动拉你，说的很好，交流多好，有什么样的老师，然后带你赚钱，很牛逼，这个你要小心，而你需要主动拉你。

小心。所以，这里有所有的风险。如果你不选择第一次交换，你迟早会跑掉。那么，如果交易所的交易机制不好，也会被困死。

我先说一下交割合约的交易机制。交付合同的风险在哪里？合约交割的风险非常明显。第一个是交付风险。为什么，如果您在一周内完成，它将在星期五交付。那么你今天就被困住了。你说你有钱，你想谈订单，然后你想carry到下周，到时候它会涨回来，但是这个时候，它会被强制发货，这就是发货风险。假设做多的人没有涨到10000点，10000点全部挂掉。

这是一个交付风险，先天缺陷，设计太短。过去我们的商品期货其实是很长的，至少三个月以上，比如这个一周，或者半个月，这对散户来说是很不公平的。交付合同的风险时间太短。

交货合同也存在风险，即价格不一致，价格不统一。如果你不相信我，去看看他们，然后你去找他们。价格往往与现货不同。目前是指合约自行定价。比如比特币的现价，交割合约和永续合约的价格是不同的。

好的交流，徐医生整天打针，他为什么打针？其实，也不一定是徐医生打他，可能是大家族。就是大单砸，砸一针，买底。这个时候，对他来说是有利的，因为没有人给他参考价格，也没有人说你的价格只能是这个价格，不能是那个价格。如果你有钱，你就有能力做公司，你说了算，就是有钱的人可以在里面定价。那么我们永续合约的优势就是永续合约的价格必须是现货价格。

所以这里的价格不一致和期限合同的价格不一致是一个非常大的风险。谁要干涉你，你走到哪里都赢不了他，因为没有参照物。为什么是这个价格？为什么不是这个价格？没有任何理由。对？所以，这是定期交货合同的一些缺点。

那么关于未来交割合同还有一个不好的地方，在哪里？另一个风险是货币标准。如果你买入一种货币，它天生就有风险，它会涨跌，然后你就会打开一个杠杆。如果能涨，那就更好了。如果下跌，则意味着二次探底。硬币本身已经掉了，然后连本金也掉了。你想不通，仔细分析后，你会发现你拿了一个硬币，你想上去，对吧？然后你做了一个合约的多头订单，结果双双下跌，连本金都减少了。如果涨了永续合约短线交易技巧，就会翻倍，这也是一个好处。还有合同和货币标准化的风险。每个人都需要知道这一点。

一个是交易所的选择，每个人都需要找到可靠的交易所，另一个是合约设计的风险。

这是交割合约，那我们来说说永续合约。没关系，币安有，火币还没上线。那么永续合约的风险是什么？永续合约，选择交易所也是同样的问题，永续合约的产品问题是什么？在选择交易所的时候，也有一些小交易所的价格是不挂钩的。因为是永续合约，我们希望有一个参考，就是锚定现货。货币的当前价格是合约的价格。在这种情况下，我们有一个参考，你不会出错或走投无路。

永续合约对我们来说既友好又公平。如果有些交易所的价格不一样，对比一下币种，就知道几大交易所，几十块钱也没办法。为什么？因为价格还是由他决定的，这个时候你不应该做这种交易。这种交易所是不挂钩的，现货永续合约是伪永续的，是假的。我认为这只是割韭菜和做坏事。还有很多新的交流。反正新小交易所基本都是以这个永续合约为基础的，而且是细分的。价格不同，所以有风险，所以要注意这一点。 .

那么，交易所选择的风险是七合一交割风险和价格不合作风险。各种风险都讨论过了，在选择永续合约交易所的时候，价格不挂钩是有风险的。这些大家都需要注意。

【世界链金融第五题】

世界链金融：参与合约交易需要学习哪些理论点？

Andy：我们讲了对合同的基本认识，合同是怎么产生的，它的优缺点，然后选择什么样的合同，合同的分类，合同的风险？所以现在我们要进入交易阶段了，也就是说我们之前已经知道了。所以现在是时候开始交易了。当您开始交易时，这不是一个直接的开始。还有很多事情需要注意。有很多点需要学习，也有一些点需要注意。

参与合约交易是一个比较专业的问题，一个比较专业的工作，一个专业的事情。不像是买一个点，就在那里买，涨就赚钱，不涨就扔，今年不涨，明年涨，我可以放在那里，就像股票一样。合同不是这样的。第一个，我刚才提到的，增加了杠杆的风险，很可能会被平仓。现货不会平仓，但合约会被平仓。需要注意的是随时看自己的仓位是否会被平仓。

交易时需要一些专业的理论。这段时间，你看了很多交易所发的订单、朋友圈、聊天记录，赚了多少钱，赚了多少钱，赚了多少钱，相当厉害。如何赚钱？我也看了一下，他们告诉你开重仓100次，重仓就是一个仓位，所有的钱都在博短，超短线，赚十点，二十点，十块钱，二十块钱，然后很快就出来了，这里有一些技巧。

这种交易技巧有点激进，有点浮躁。这种交易方式，很多人做不到，很多散户只能像专业人士一样盯着电脑，有多年的交易经验，才能做到。你看他能做到，你觉得你也能做到，这是不现实的。你将无法跟上他的命令，因为中间有一个时效性。合约市场是关于波动、转瞬即逝和不断变化的。这里我们称自己为整理所谓的交易系统。

那我今天不讲技术交易，所以今天就不讲了。我会讲一些需要注意的理论问题。如果是技术性的，以后可能会讨论。

合同本身就是一件很专业的事情。如果你还没有整理出一套自己的思维逻辑，就这样去碰打字，肯定会出事，肯定会赔钱。赚钱也是靠运气赚的，那么需要注意什么？让我先梳理一下理论。这样，你去交易的时候，如果你想去现货，你可以说，你可以去满仓，但是合约，首先我告诉你，进入合约市场，首先是控制位置。

就是控制自己的仓位，也就是所谓的风险编辑，如何控制仓位？以我自己的交易系统为例，我们按照百分比来算，我们以最高30%为基准，也就是短线交易。我一次不会开超过30%的仓位，比如10万元，也就是说你账户里有10万元，你就开3万元，是最大的。而且每次打开都是10%，或者5%。如果哪天市场把握不好永续合约短线交易技巧，我犯了一个错误，方向反转，还有回升的空间，有机会加仓。然后加10%、20%，最大加到30%就不会加了。如果错了，那就错了。

那你就错了。如果一两次都没有赢，说明方向错了，应该设置止损。前面是控制仓位，后面是理论止损点。一定要学会止损，做合约也要学会止损。您不仅输了，还暴露了风险编辑器。对于短线交易合约，一是控制仓位。理论上，应该先搞清楚。位置要控制好，最大不超过30%。一是设置止损，如何设置？有两种，一种是技术止损，我们是技术人员，我们可能会找到压力位，找到支撑位，然后设置止损。

你们这些新人不懂技术，那你们可以让资本止损。比如你投资3万元，亏损10%，或者3000或者5000，你可以根据自己的承受能力来设定这样的比例。你说我10000块进去，最多亏5000块。然后你将它设置为5,000的位置，并将其设置为你的损失保证金为5,000的位置。然后他止损5000。如果你想盈利，你需要盈利多少，你说我用10000块钱进去，如果我想赚5000，我想赚10,000，然后设置止盈。短期合约必须设置止盈止损。不懂的机器人会根据本金止盈止损。如果你了解技术，它会遵循支持水平和压力水平。

有一个仓位控制，理论点要记住，仓位一定要先控制，还有一个是止盈止损要学，还有一个是多头合约，要学会控制倍数。正如我之前提到的，您需要了解您的倍数并将其控制在风险边界内。比如你打开备注到20次，那么永续合约在500点左右、400多点就会被强平。

然后，和昨晚一样，如果你做多，你将平仓并归零。因此，在短期内，风险是可以控制的。所谓的风险编辑包括仓位控制、止盈止损，包括倍数。控件越小，越安全。最小1次，最大100次，150次。我不会超过10次，短期不会超过10次，长期不会超过5次。这些理论知识、理论基础、合同制定等都是必须掌握的。

另一个原因是合同目前很猖獗。我最近一直在流媒体，而且我都在谈论合同。最后，我要提醒大家，这个东西并不适合所有人。有些人心态不好。他们害怕失去一点。 Don't take the initiative to ask people to do contracts. Because the contract risk is indeed greater than the spot.

Objectively speaking, if you don’t want to make a contract, don’t make a contract. If you really want to go, you can try it with a little money. For example, if you have 100,000 yuan to invest, then I I think that 30,000 yuan is the most for you to play contracts. Don’t use 100,000 yuan to play contracts. You can use 70,000 yuan to buy spot or bitcoin.

Also, I think Bitcoin is the main contract in the contract, because of Bitcoin's transaction mechanism, the price linkage is very good. Other small currencies are rising day and night and cannot be controlled. So try not to play with small currencies, so that your capital risk is better controlled. If you really want to play, come and try it with 30% of the funds, just come and play. Generally I think you can't play contracts if you can. Ordinary people don’t have time to go to work, so don’t play if you want to do anything, don’t be jealous of people making money. In addition, it has been so popular recently. Many people only talk about the good side and not the bad side, saying that their own exchange, a certain boss, or a certain person is very good and won a lot of money.

Just listen to this kind of thing, don't take it seriously. I looked at some recent exchanges and saw the Moments they posted, and they were so awesome, they made it into a god. There are no gods in the contract market, people are still ordinary people. Therefore, we need to make reasonable profits, control multiples, clear positions, control positions, and slowly make some reasonable profits. It's not about getting rich overnight. If you want to get rich overnight in the contract market, I advise you not to come. You should go to Macau to gamble.它更好。 The contract market is not a market for getting rich, it is a long-running water, and it is gradually profitable, and there are more opportunities than the spot.

There will be more opportunities to make money than the spot, because if you go short and long, and then add a little leverage, you can also make profits when the volatility is relatively small.