疯狂ICO纪录片：看完这篇，你想在ICO抢钱吗？

在过去的一周里，有四个朋友问我关于 ICO 和虚拟货币的问题。令我吃惊的是，我的三个朋友，他们过去的经历与此无关，现在正在进入这个市场。

朋友A，他是这个行业的从业者，在一家区块链公司工作了三年。今年上半年，他准备创业，本来想让我给他介绍几家天使投资机构。我也帮他注意。他上周告诉我，我将直接发行 ICO。你愿意一起做吗？

朋友B，前风险投资家。前天问我，我要发个ICO，要不要一起玩？这让我相当震惊。我以为他会说他要投资一家 ICO 公司，但转念一想，我是对的。ICO 公司根本不需要任何 VC 资金。

朋友C，以前是卖工程机械的。他和他的合伙人打算在云南贵州购买矿机开采比特币。比特币挖矿最大的成本是电费，那里的电费很便宜。他的合伙人在当地有水电资源，他正在评估是否还值得投资采矿。他还想知道可以投资哪些新的虚拟货币。

有趣的是，他没有提到要购买比特币，无论是挖矿还是投资新的虚拟货币，也许比特币已经涨得太高了。

D朋友的问题比较直接。他是一家制造公司的财务总监。他给我发了一份ICO项目的融资白皮书，直接问，你怎么看？这是一个好的商业模式还是庞氏骗局？

毫无疑问，ICO成为近十年来最火的投资游戏，风头完全赶超当年的P2P。是什么让这么多人在这个时候疯狂涌入？

最大的推动力是财富效应，赢家无需解释。无论是投资者还是项目方，2017年ICO和虚拟货币市场都出现了井喷。

对于投资者来说，比特币创造了人类历史上最伟大的财富神话之一。自 2009 年比特币诞生以来，价格已经上涨了 500 万倍。莱特币和瑞波币等一些新的虚拟货币也与比特币一起飙升。在这样的财富效应面前，任何理性都是苍白的。

我们来看看今年几大虚拟货币的走势：

对于项目方来说虚拟货币市场要完蛋了吧，他们也惊喜地发现，ICO模式带来了史上最好的融资模式。

ICO，Initial Coin Offering的缩写，是初始硬币发行。

项目方发布项目白皮书，介绍项目的原理和前景，并可提供拟发行虚拟货币的数量和价格供投资者认购。投资者认购后，将获得项目方发行的初始加密数字货币作为回报。相比找风投等融资方式，ICO融资的优势太明显了：

1、 对象为普通散户，议价能力强，规则由项目方制定；

2、 投资者获得虚拟货币，期望通过虚拟货币增值。项目方刚性义务少，无需出股，无需偿还本息。否则，要么是非法发行证券，要么是非法集资；

3、目前不受监管。与风险投资的各种尽职调查和上市的各种审批相比，ICO可以通过发布白皮书来赚钱。这种融资速度和效率要强得多；

4、 订阅ICO只能使用虚拟货币，所以ICO项目越多，对比特币等虚拟货币的需求就越大，而且这些货币的总量是有上限的，资金不断涌入进入这些货币，货币价格暴涨，并导致ICO的流行，因为ICO本身发行的虚拟货币，很容易形成相互促进的强循环。

如果你自己制定规则，融资效率强，刚性义务少，你可以自己发币。还有比这更好的融资方式吗？

2017年之前，中国成功的ICO项目只有5个。现在它每个月都呈指数增长。今年上半年，中国完成了65个ICO项目，融资26.16亿，累计参与人数10.50,000。还是有很多游资在 ICO 门口戳，看他们想不想进来。

这就是抢钱，趁着市场最火的时候抢钱，来不及就走了。朋友 A 和 B 给我的感觉是他们只是在为这一天而战。

促使投资者疯狂投资各种 ICO 的原因只有一个，那就是财富效应。最成功的 ICO 项目之一是以太坊。2014 年 7 月，19 岁的加拿大大学辍学生 Vitalik Buterin 通过以太坊项目筹集了超过 1800 万美元，两年后，原始投资者的收益超过了 600 倍。

在去年中国成功的ICO项目中，也有一些虚拟货币实现了百倍收益。所以，经常听到朋友说炒币炒作了。这个赚几百万，那个赚几千万。这种致富效果太刺激了。股市是有涨停的，翻倍是很难的。一个房子，本金肯定很大，不是一般人能玩的。

只有虚拟货币具有致富、快速、门槛低的效果。

谁能在这个抢钱游戏中赚钱？ICO 模型与股票市场非常相似：

1、所有交易都是凭证。金、银、铜和铝等商品交易对应于实物。ICO和股票是虚拟证书，是数字游戏。买茅台股票的人不会天真地认为自己应该拥有几瓶茅台。

2、高流动性。ICO的数字货币可以在各个交易所流通，上市公司发行的股票在证券交易所交易。高流动性非常重要。只要有人比我笨，只要有高流动性，就可以玩愚蠢的游戏。

由于这种高度的相似性，我们可以从股市的角度来看，谁能从这轮ICO和虚拟货币狂潮中赚钱：

1、项目方：在股市，只要上市公司上市，就是最大的赢家。ICO更甚，只要项目方融资成功，就是赢家。钱已经到账了，不存在刚性兑付的问题。涨了，大家都高兴，跌了，吃亏的是投资者。

ICO投资者不是傻瓜，他们是一群非常聪明的投资者。为了得到他们的钱，资产必须是稀缺的。它要么在技术上是独一无二的，要么是应用了商业模式。

2、庄家：股市有庄家，我相信未来还会有虚拟货币玩家。庄家也会发现这个市场比股市好很多，因为没有监管，只要实力够，想怎么玩就怎么玩。

壮壮需要两个基本条件，与项目方关系密切，以及大量低位筹码。如果和项目方没有深交，随时会被玩死。另外，锁码锁定度高，再加上雄厚的资金实力，可以发挥财富效应，并且可以操纵价格。

3、探索者：有强烈的好奇心，乐于学习和接受新事物，有高风险偏好，愿意投资，这个群体我称之为探索者，他们具备的就是探索者的品质。这些人早期往往以低位进入比特币市场，低价囤积比特币，如今的明星比特币人物往往在这些人当中。

当然，也会有很多探索者在失败的项目中成为烈士。

4、 卖水卖铲子的人：在美国西部淘金热的时候，这些人赚的最多。不管你有没有找到金子，你都需要喝水，买一把铁锹。在今天的虚拟货币市场上，卖电、卖矿机、卖软件开交易所的都是先赚钱的，都属于这一类。

相信未来也会在这个市场上诞生一批如股票评论家这样的虚拟货币评论家。应该说已经有了。已经有著名的比特币投机者教人们如何走向财富和自由。某知识付费平台已有17.5万订阅者，年费199元，收入3482.5万。

5、散户投资者。朋友 C 和 D 是散户投资者。当接力棒到达散户投资者手中时，它已经是价值链的末端。如果大牛市持续下去，你仍然可以赚取大牛市的一些平均利润。如果波动较大，那么赔钱的概率就比较高。

在比特币的百度贴吧上有一个非常有名的人，他的名字叫48万，因为他在2014年初用48万买了100个比特币，每个4800。从48万哥，我们可以看出一个典型的散户是如何思考、赚钱、亏钱的。

这只是开始，动机往往很简单。就是用钱买房买车赚钱，全款买房或者换更大的房子：

买了之后就开始涨了。房东很高兴，觉得比银行利息还多。但不幸的是，没过多久，它就倒下了。摔倒后，老婆说，婆婆说婆婆让他半夜起来卖比特币。业主反抗。

不过跌破3000，楼主说不敢看行情。中路反弹后，他会再看一遍，结果又掉了下来。最后楼主停在2000多。

持有的话，楼主大概能赚240万。楼主怎么就抱不动了？这也是散户的弱点：

1、 我知道，但我不知道为什么。如果我真的不知道方法和价值，我就无法持有它。

2、它用买家的钱刚好有需要。一旦跌了，压力很大，赔不起。用这种钱投机风险太大。

散户也有一种心态，单笔投资少，抱着买彩票的心态炒股。根据上半年ICO数据，26亿参与人数达到10.5万，人均2.47万。如果你输了，你会损失几万块钱，如果你赢了，你可能有机会拥有财务自由。这就是 ICO 如此吸引人的原因。山火烧不完，中国韭菜太多了，因为人口基数太大，还有赌博，所以全球最大的虚拟货币交易市场是中国。

这是ICO游戏人群的分布。离核心圈越近，赚钱的概率就越高，离核心圈越远，赔钱的概率就越高。最终，价值链处于最顶端。要玩这个游戏，首先要弄清楚你属于什么样的人，然后使用什么策略。如果是散户去思考某种虚拟货币的未来，那纯粹是想多了。

对于投机者来说，最害怕的就是欺骗自己进行价值投资。如果您在进行价值投资，请不要推测您的运营。

关于我朋友D关于ICO是否是骗局的问题，我问了一位ICO专家。我也同意他的看法。他认为ICO本身就是一项很好的技术。未来如何规范，这项技术将会存在和发展。只是ICO项目鱼龙混杂，看ICO项目，重点是看技术的进步。

只是韭菜长得太快，来不及保护。对于监管者来说，P2P失控和泛亚交易所的火刚刚熄灭，现在又来了一个ICO。做还是不做？该怎么办？如果许多 ICO 项目本身就是骗局怎么办？如果未来经常出现失控，投资者会不会惹麻烦？在这种情况下，监管机构将无法忽视它。如果他们想控制，他们会受到全面监管吗？不能排除这种可能性。

而且，对于世界上所有的主权国家来说，这些ICO项目方发行的ICO项目虚拟货币市场要完蛋了吧，本质上都是货币。如果规模很小，可以视而不见。造币是一种冲击吗？正是因为没有监管，才诞生了越来越多的虚拟货币。2017年1月，整个区块链虚拟货币价值不到100亿美元，现在总市值最高超过1100亿美元。

军事、外交和造币是主权国家的核心职能。主权国家与独立虚拟货币的博弈将长期存在。如果虚拟货币市场继续以目前的速度增长，全球主权国家能否允许一个不受监管的万亿美元独立货币体系存在？

未来，ICO的世界将会非常精彩。这不是一个可以简单描述为泡沫的市场。一群世界上最聪明的科技天才，一个千亿市值的市场，必然有其合理性。然而，各种虚拟货币之间也存在竞争，数百种虚拟货币诞生和消失。比特币会永远脱颖而出吗？未来谁会笑到最后？

虚拟货币的发行人是独立的公司，投资者可以遍布全球。中国现在是最大的比特币生产国，所有挖矿的人都垄断了比特币的生产。未来世界主要虚拟货币的生产是否会被中国垄断？如果是这样，这些货币的价值越高，中国过剩的电力和煤炭资源是否会通过数字货币转换的形成来收割世界的韭菜？还是我们投入太多，最终会被外国人断绝？

一切皆有可能，这就是这个市场的疯狂和令人兴奋的地方。在监管的锤子落下之前，抢钱，抢时间，如果你现在喝醉了，谁在乎未来的洪水。

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