比特币对法定货币的投机攻击

它没有正确的治理结构[注2]

安全难保

现有或即将推出的法币支付系统将具有更多优势

它的价格不稳定

政府将禁止它

不会形成比特币社区对此的反应规模，要么无休止地争论以上几点[注3]，要么放出他们内心的“比特币乔纳”用一些陈词滥调[注4]：我不关心比特币作为一种货币，我关心比特币作为一项创新技术

如果区块链技术能被银行或政府采用就更好了

比特币应该继续为爱好者维持它的利基系统，毕竟这只是一个实验

法币与比特币将携手共存，永远成为快乐的小伙伴

比特币只不过是“虚拟货币”的 Myspace 上面的每一个诡辩都值得单独写一篇文章，如果只是为了分析这些鹦鹉的社会心理原型的话。

一些对比特币的早期批评是正确的，尽管是基于不合逻辑的推论。 比特币不会过早地被大众采用，但会迫使他们采用。 这种胁迫的一个例子是“由经济现实驱动”。 人们将被迫用比特币支付，不是因为它是“高科技”，而是因为没有人会接受毫无价值的法定货币作为支付方式。

与普遍看法相反比特币技术安全性高吗，这次是良币驱逐劣币。 这种“驱逐”已经开始，将从小额法币开始，开始是轻微流血，然后由于投机攻击涌入一些较弱的法币而迅速流血。 其最终的后果将是“比特币称霸世界”，那时流行一句话“我不收你这种钱”。 泰尔定律：良币驱逐劣币 从历史上看，这是一条良币定律，强币驱逐劣币。 在过去几千年的国际竞争中，强势货币占据主导地位，并将劣势货币赶出市场。 古波斯的达里克金币（daric）、古希腊的四德拉克马银币（tetradrachma）、古马其顿的斯塔特（stater）和古罗马的第纳瑞斯银币（denarius），这些货币在他们的时代统治世界是因为他们都是“劣币”，或者说不够强大。 意大利城市联盟的弗罗林、金币和亮片也没有成为“中世纪的美元”，因为它们也是“劣币”； 尽管它们都可以归入历史上最好的货币之列。 19 世纪的英镑和 20 世纪的美元都没有成为当时的主导货币，因为它们在当时都“疲软”。 一致性、稳定性和高质量是赢得国际贸易结算竞争的伟大货币的必备属性。

——罗伯特·蒙代尔，《格雷欣法则在货币史上的应用和缺点》 比特币不仅仅是一种好货币，它还是最好的货币[注5]。 比特币网络拥有最好的货币政策[注6]和品牌形象[注7]。 因此，我们可以期待比特币驱逐劣币和弱币[注8]。 比特币将遵循什么路径成为主导货币？ 哪种现有法定货币将成为第一个消失的受害者？ 这些都是现在非常有趣的问题，回答这些问题的必要前提现在是确凿的事实[注9]。 1、比特币的升值速度是指数级的，这是大量新用户涌入造成的。 良币正在“慢慢地”驱逐劣币。 有两个因素促成了这一点：减少信息不对称。 人们正在了解比特币并意识到比特币确实是最好的货币。可能的动机包括：

FOMO - Fear of missing out，参见概念“后悔理论”和“群体认同”，也被认为源于贪婪和对社会地位的追求。

PISD - 后互联网压力障碍，又名“中断”、“下一件大事”或“货币互联网” 2. 流动性增加。 现在购买比特币比一年前更方便比特币技术安全性高吗，费用更低。 人们可以合理地预测明年会更理想。 为什么？ 因为出售比特币是一项利润丰厚且竞争激烈的业务。 为什么？ 因为人们渴望比特币，见上文。 出于从众心理，新人一波波涌入市场，导致比特币价格出现波动：投机者对价格走势摸不着头脑，想赌的人既兴奋又恐惧。 不管怎样，一旦涨潮退空，你会发现价格涨了好几倍。 这种“缓慢流血”是法定货币的现状。 市场观察人士还认为，法定货币的缓慢流失并未发生。 这只是基于误导性数据的错觉。 缓慢的流血已经停止了。 上述动机只影响互联网自由主义者和愤怒的小毛孩 当每个能够理解这些技术的人进入市场时，出血过程将逐渐停止 我个人的预测是这种缓慢的出血一直在加速，这只是第一步。 下一步是使用比特币作为平台的投机攻击。 第三步也是最后一步是“比特币统治”。 2. 货币危机 弄点比特币可能会有用，以防万一哪天流行起来。 如果有足够多的人这么认为，它就会成为一个自我实现的预言。 一旦它开始自己的良性循环，就会有很多应用程序，你会发现你可以在一个网站上花几分钱，就像你在街上的自动售货机上买东西一样毫不费力。

– Satoshi Nakamoto, 1/17/2009 一旦比特币的预期价值在人们的脑海中固化，这种缓慢的流失就会导致货币危机。 最初，人们是保守的，他们只会“投资他们能承受的损失”。 12 到 18 个月后，当人们发现自己原本的小额投资获得了梦幻般的巨额回报时，他们开始认为比特币价格的长期上涨趋势不会改变：技术在走强，市场仍然很大. 他们的自信心不断增强，他们开始购买更多的比特币。 他们这样安慰自己：“这只是我总投资的1%-5%。” 这段时间比特币的价格会出现几次暴跌，可能是因为泡沫破灭，也可能只是普通的恐慌性抛售，但这只会诱使人们加大投入，就像遇到“跳楼”一样销售”。 人们越来越多地持有比特币。

为了购买比特币，人们可能抵押房屋，甚至动用学生贷款、汽车贷款、信用卡贷款等。 每个人都在告诉别人不要借钱买比特币。 现实是借钱有用：如果你用还贷的钱购买比特币，那么你就是比特币的杠杆投资者。 几乎每个人都是比特币的杠杆投资者，因为它具有经济意义（在一定范围内），因为借钱（年化利率在 0 到 25% 之间）比持有比特币的预期收益要便宜。

一个人投资的杠杆率取决于其资产负债表中资产与负债的比率。 如果人们认为提高投资杠杆率后，以法币计价的债务实际上会减少，他们这样做的意愿就会增强。 也就是说，当人们认为法币的通货膨胀率会大于他们所支付的利率时，他们就会提高投资的杠杆率。 这时候，几乎不费脑子就会动用一切可以抵押的东西，然后从银行借到疲软的本币，投资强势的外币，最后用投资收益来还债。 在此过程中，银行可能会积累大量不良资金，从而放大问题。

当个人、公司和金融机构开始借入当地货币购买比特币时，结果是以该货币计价的比特币价格与其他法定货币相比持续上涨。 比如印度的中产阶级正在慢慢接受比特币，购买比特币的人数从几千慢慢变成了几十万。 他们用任何可以抵押的东西——房地产、公司、黄金首饰等——从银行借印度卢比，然后用这些卢比购买比特币。 于是，以卢比计价的比特币价格开始上涨，以至于以卢比计价的比特币价格相比其他货币出现了溢价。 比特币在印度可能价值 600 美元，但在美国价值 500 美元，有人会在美国购买比特币并在印度出售，每个比特币净赚 100 美元。 然后他们会卖掉印度卢比换成美元。 这将削弱卢比，导致卢比输入性通胀，并给外国投资者造成损失。 这时候，印度储备银行为了打破这种恶性循环，要么提高卢比利率，要么实施资本管制，要么动用外汇储备购买卢比，拉高卢比汇率。 简单地提高利率将是一个可持续的解决方案，但它可能会使经济陷入衰退。

对于印度央行来说，加息也会带来一个巨大的问题：比特币历来平均每年升值 500%。 即使投资者的预期收益只有它的十分之一，印度央行也不得不将利率提高到一个令人难以置信的水平来抵御这种对货币的攻击。 结果很明显：每个人都会逃离卢比并拥抱比特币，不是因为某种技术启蒙，而是因为经济胁迫。 这个例子只是说明性的，这可能发生在一个小国家，也可能同时发生在世界各地。 谁将进行杠杆投资，人们将通过什么方式获得杠杆，这些都是不可预测的。 可以预见，一旦决堤，大水势不可挡。

哪些国家最容易受到货币危机的影响？ businessinsider.com 网站给出了一个列表以供参考。 比特币要成为投机攻击工具，其流动性必须达到一定水平，必须在全球各个金融中心都有稳定的交易平台，必须有充足的供应——总市值至少要达到500亿美元. 如果这些条件不能同时满足，就必然导致货币危机。 3. 比特币称霸世界 投机性攻击看似独立于一种或几种弱法定货币，但其诱发的对比特币的需求将急剧上升，并像瘟疫一样蔓延至全球。 例如，如果比特币在瑞士上涨 10 倍，然后上涨 100 倍，您可以预期瑞士人购买比特币是因为他们想投机比特币的价值，而不是因为瑞士法郎有任何问题。 根据“反身性”理论，瑞郎需求减少将导致瑞郎通胀远超预期，最终导致瑞郎出现系统性问题。 法定货币的通货膨胀和比特币的通货紧缩之间的这种相互作用最终将导致“比特币统治”，参见丹尼尔的文章 ()。 结论 比特币将成为主流。 怀疑比特币的人都是偏见和缺乏金融知识而生的。

首先，怀疑论者的追随者与比特币信徒一样多[注 10]，他们不断地寻找证据来证明自己观点的正确性。

其次，他们不明白像比特币这样坚挺的货币如何能够击败像美元这样弱小的法定货币：一场由投资者的投机攻击引发的货币危机，而不是科技杂志和“主流消费者”我们仔细评估过的。 为了纪念这些垂死的怀疑论者，中本聪研究所推出了《向大胆断言致敬》注1。不，我是认真的，网上有相当多的人花时间写关于比特币的文章，他们认为这是注定，竟然从一场胜利走向另一场胜利，远超任何人的预料。 这些人没有幸灾乐祸的机会，我对此有点幸灾乐祸。 确实，有的人用这种有争议的文章来骗取流量，有的人只是在吹牛，我都尊重和理解他们。

2、说这些话的人，通常是那些不被比特币圈子认可的人，而是幻想着靠“政治压力/血论”而不是“经济手段/管理技巧”来获得圈内人的认可。 人口统计上，他们应该和The Secret（标题）的粉丝重叠，经济上，他们无一例外都是朋克。

3. 比特币就像一个万花筒。 每个新人对比特币都有自己独特的理解，并渴望将其传播给其他人。 总是有无穷无尽的新手担心比特币的问题。 比特币社区对这些初生牛犊并不十分“友好”。 事实上，您只需要告诉他们“翻阅旧帖子”即可。

4. 与比特币之神相反，比特币乔纳是一个失败主义者，总是在折磨自己，一个懦弱的人，孜孜不倦地寻求确认比特币的某种缺陷

5. Daniel Krawisz 的“比特币是最好的记账单位”

6. Pierre Rochard的“比特币中央银行的最佳货币政策”

7. Daniel Krawisz 的“比特币没有形象问题”

8. Daniel Krawisz 的“比特币走向世界”

9. 如果你不同意，要么你需要学习，要么你没有参与讨论，重新开始。

10.“我生活在一个相当奇特的世界里。我只认识一个投票给尼克松的人。我不知道他们在哪里，他们不在我的视线范围内。但有时当我在剧院里时，我会看到他们的可以感觉到存在。” ——保琳·凯尔

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