2021 年比特币投资概览

我们见证了比特币在2020年的蜕变。这种蜕变不是指其货币特性的转变，而是它逐渐成为抵御全球经济波动的避险资产。

目录

简介

第 1 章：新兴资产类别的诞生

比特币介绍

比特币硬币的重要性

第 2 章：比特币 – 具有投资价值的资产

价格历史：2009 - 2019

价格历史：2019 - 2021

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交易量和流动性

供求关系

第三章：未来的趋势是什么？

风险和机遇

2021 年价格预测

总结

一场全球危机过后，事情发生了变化。 2020 年见证了比特币的发展

在全球危机之后，世界发生了变化。 2020年我们见证了比特币的蜕变。

介绍介绍

尽管比特币越来越受欢迎，但仍有人对其持怀疑态度。 2019 年 7 月，时任美国总统唐纳德·特朗普表示反对电子货币，在推特上称其“不是金钱”，“助长非法行为”。他的言论似乎是针对 Facebook 提出的 Libra 加密货币，并对美元做出了相关评论。

同月，国际货币基金组织（IMF）发表了The Rise of Digital Money（翻译：电子货币的兴起），指出电子货币将改变我们一直熟知的银行和货币生态。虽然该报告侧重于中央银行的作用及其对稳定币的讨论，但值得注意的是，它将比特币描述为一种“公共代币”。

在全球危机之后，世界发生了变化。 2020年我们见证了比特币的蜕变。这种蜕变不是指其货币特性的转变，而是其作为抵御全球经济波动的避险资产的逐渐崛起。与 2017 年比特币价格的大幅上涨主要由个人投资者推动不同，2020 年的主要推动力是机构投资者的支持。

Grayscale 成功地将比特币出售给了一个基金管理的总加密资产 (AUM) 超过 100 亿美元的千禧一代。 PayPal 还宣布加入支持加密货币的行列，允许用户使用比特币从其 2800 万附属商家处购买商品和服务。其他主要企业和机构投资者，包括牛津大学、Square 和亿万富翁 Paul Tudor Jones 也将比特币添加到他们的投资组合中，Paul Tudor Jones 将比特币投资与对苹果或谷歌 (Google) 的早期投资进行了比较。近日，全球最大资产管理公司贝莱德（Blackrock）的CEO甚至扬言比特币很可能成为全球市场资产。

最近几个月有许多有影响力的报告提供了洞察力。为了让投资者更清楚地了解比特币，以及它是如何成为具有投资价值的资产，我们将在本文中综合不同的见解和研究数据，希望能够推动话语权，加强对比特币及其价值的论证，同时也支付关注一些不容忽视的多方见解。本研究不会关注这一领域，因为已经有很多人在解释技术术语或讨论模拟投资组合。相反，我们认为从社会和政治层面讨论比特币的发展更为合适。

在第一章，我们将从概念和估值的角度介绍比特币的复杂性和重要性。在第 2 章中，我们将评估比特币的现状及其作为可投资资产的总体概况。在第 3 章，我们将讨论投资比特币的风险和机遇，并预测 2021 年比特币的价格走势。

第 1 章：新兴资产类别的诞生

比特币的主要价值主张可能不在于其作为货币的潜力）

关键点

比特币简介

引入比特币比你想象的要复杂。

首先，刚接触这个概念的初学者可能并不完全知道比特币是指一种协议或网络，它是通过协议技术生成和维护的。更重要的是，虽然这个协议是一项革命性的技术，但它不再是唯一或最好的技术。在网上很容易找到一些关于比特币的描述，声称它有改变世界的潜力，但有时却忽略了它的竞争对手在兼容性、实用性、成本效益和安全性方面的优势。

可能因为比特币是最熟悉的第一个加密货币，再加上它的匿名性和创始人的神秘身份，比特币仍然是主要的加密资产（60%），其次是以太坊（12%）、XRP（5%）和剩下的 7,850 种加密货币 (23%)。

因此，有很多理由继续将比特币视为一种独立的加密资产，其价值不仅仅取决于与其他不断发展的山寨币的比较。

其次，基于第一个前提，将比特币的未来发展与其他区块链技术的优势相混淆是很常见的。虽然去中心化是比特币话语的核心，但我们不应根据不同行业和供应链是否使用区块链技术来判断比特币作为资产的成败。在这里，我们再次强调，比特币本身具有足够的价值成为一种资产类别，我们将在下一节详细讨论比特币的重要性。

第三，比特币协议是2009年诞生的点对点（P2P）交易系统，用于将比特币作为电子货币进行交易和结算，整个过程不需要银行。作为中介。经过多年的发展，我们认为比特币的主要价值并不一定是它作为货币的潜力。全球最大对冲基金桥水基金创始人雷·达里奥以敏锐的洞察力、观察经济增长和衰退周期以及看好当前黄金价格走势而著称。他认为比特币波动太大。不适合货币的人之一。

虽然比特币确实有可能发展成为一种主导货币，但将比特币描绘成一种货币似乎并不符合普通比特币投资者和用户的看法。相反，将比特币与黄金进行比较更合适。排除比特币的波动性，它与黄金具有投资价值，可以作为避险资产，而比特币可能对投机投资者更具吸引力。 两者最大的区别在于，比特币不可避免地涉及到关于社会经济转型水平以及它如何应对进入数字时代的担忧的讨论。我相信这也是投资者应该考虑的一个因素。

总体趋势是将协议构建为金融安全空间，将代币构建为潜在的避险资产，或对冲风险

总体趋势是将协议构建为金融安全空间，将代币构建为潜在的避险资产，或对冲风险

作为金融安全领域，比特币被用作资金的避风港，或作为对冲风险的工具

比特币的重要性

比特币的诞生恰逢全球金融危机的重要时间点。随着可信的机构和看似强大的金融市场崩溃，比特币区块链协议提供了一个去中心化的系统，将重要经济活动的主导权和责任交还给个人投资者。无需任何中介。比特币网络有一个预设的货币系统，以确保比特币可以逐年生产，并且总供应量有限，即2100万比特币。到目前为止，已经有 1850 万比特币。成功挖掘。

当时比特币的网络社区比较小，主要由计算机科学家和爱好者组成，因此并没有引起公众的注意，比特币的使用并不一定能阻止或扭转金融海啸。但比特币为金融体系提供了更多选择，摆脱了低效和过时系统的束缚，同时也为认为金融和货币政策过时的一代人提供了希望，激发了创新2021年底比特币价格预测，创造了新的区块链相关产业。它促使大家探索货币的本质，而比特币的流行也带动了其他领域的发展，包括普惠金融、区块链支付、跨境转账、隐私、监管和支配地位。

极端的比特币支持者可能希望看到当前的金融体系彻底改革，比特币禁止将美元作为全球价值储存手段，但将区块链协议视为金融安全区的总体趋势，将比特币用作正如历史所表明的那样，作为资金的避风港或对冲风险。通过灰度的深度报道，比特币在经济不稳定时期表现异常出色，包括 2015 年的希腊债务危机、2016 年的脱欧公投结果或 2019 年的中美贸易战。

影响比特币价格的原因有多种，包括对资本管制的担忧、对经济衰退的担忧或避免法定货币贬值。人们普遍认为比特币会推动市场行为，事实上过去的价格表现也会影响公众对比特币的看法。在全球疫情爆发初期，在美国政府向公民发放了第一笔 1200 美元的救助金以缓解强制隔离的影响后，包括 Coinbase 在内的大型交易所发现，将等额资金存入交流。

目前没有明确的证据来确定比特币是否是一种不相关的资产。视时间段而定，有时比特币的价格走势完全独立于传统市场，但在 2020 年的重大股市崩盘中，比特币表现与美股持平，创下同期价格新高。比特币可能已经演变为与其他科技股一样，与传统市场保持一致。另一方面，比特币也具有与黄金相同的属性，可以作为抵御通胀的避险资产。同时，我们也可以将比特币视为一种商品或奢侈品，例如葡萄酒或威士忌，随着需求的增加和供应的减少，比特币的价值也会相应增加。

我们并不担心比特币的稀缺性，因为它是在保证有限供应的情况下创建的。投资者真正需要关注的不是比特币能否成功发展成为一种通用货币，而是长期来看对比特币的需求是否会持续增加。我们认为，比特币与黄金或其他商品的最大区别在于，比特币越来越依赖于去中心化金融基础设施的发展前景和真正的主导地位，而这种根植于网络的资产』（Digital Natives）年轻一代具有一定的吸引力。

比特币的价格历史以波动和反抗为标志。

第 2 章：比特币 - 具有投资价值的资产

关键点：

比特币的历史价格充满了波动和叛逆。

对于早期投资者来说，比特币有时会极度波动也就不足为奇了。当第一个比特币被挖出来的时候，大家都把它当成一种实验性的网络货币。比特币白皮书虽然对比特币系统及其潜在发展进行了非常仔细的描述，并初步讨论了比特币的可扩展性、覆盖范围和估值，但对于如何推动实际应用并没有真正的计划，而且根本不像创建一个公司或新技术。它没有确切的商业策略或推广计划，也不知道比特币是否会被主流社会接受，甚至有没有成功的机会，或者所谓的成功是什么样子。

比特币作为可交易和可投资的资产成功进入市场，完全是无计划和无监管的，这是前所未有的。它最初是一个纯粹的点对点交易系统，最终出现在主要的加密货币交易所进行公共投资。

现在回想起来，我们可以清楚地看到比特币的发展轨迹，但它推出的第一个十年充满了不确定性、负面新闻、盗窃、欺诈、交易所黑客事件和监管打击可能导致价格暴跌，而正面评价和媒体炒作可以让价格飞涨。

比特币的历史是一个反叛的故事。自推出以来，许多人将比特币评为十年来表现最好的资产。它的表现非常出色，那么什么资产或市场可以像比特币在过去 10 年中那样实现 9,000,000% 的投资回报率 (ROI)？从 2010 年不到两个披萨价格的 1/10,000 到 2017 年底的近 20,000 美元，比特币已经超出预期。

同期，标准普尔500指数（S&P 500)仅上涨了两倍，黄金上涨了25%，而罗素3000)最好的股票也只有3000%的回报率，远低于比特币增长。值得注意的是，比特币在最初几年出奇地平静。

令人印象深刻的价格变动无疑是比特币创造故事的重要组成部分。现在进入第二个十年，可以看作是比特币采用的时期，比特币投资社区逐步壮大，投资的复杂性也随之增加。一个巨大的进步。我们认为现在重复“如果我在十年前开始投资”的论点并专注于更短的时间段是没有帮助的。

让我们回到 2017 年，比特币大涨，创下 19,783 美元的历史新高。进入2018年，比特币的神话似乎破灭，价格暴跌，进入了所谓的“加密冬天”。我们认为这两年对于比特币的发展非常重要，让大家更加了解比特币目前作为资产的定位以及未来的发展。

这是一个引人注目的记录；什么资产或市场可能与比特币 9,000,000% 的 10 年投资回报率相匹配？它的表现确实很亮眼，哪个资产或市场能像比特币过去10年那样实现9,000,000%的投资回报率？

从行业角度看，2019年金融基础设施和监管取得了很大成效。重要的发展。富达数字资产服务（Fidelity Digital Assets Services）等知名托管服务商，以及专注于市场监控的运营商纷纷加入加密领域。同年，在 Facebook 提出 Libra 加密货币之后，世界各地的监管机构开始要求进行更多的审查，包括金融行动特别工作组（FATF）提出的打击洗钱的“旅行规则”（Travel Rule）；英国金融行为监管局（Financial Conduct Authority，简称FCA）为个人投资者提供更大的明确性和保障；美国参议院正在辩论加密货币的性质。今年，比特币衍生品市场也发展迅速，包括 ErisX、Bakkt 和 AAX 在内的“机构”加密货币交易所兴起。 .

2019 年，比特币价格和交易量出现回升，成为年度表现最好的资产之一。 2018 年比特币在 2019 年 11 月跌破 3,500 美元后，于 2019 年 7 月回升至 12,000 美元上方。然而，其价格未能保持上涨势头，到年底跌至 7,000 美元。

2020 年尽管有 COVID-19 的阴影，但对于比特币来说是丰收的一年。

首先，比特币已经完成了历史上的第三次减半。根据协议，比特币每产生 21 万个区块，也就是大约每四年，矿工通过挖矿获得的比特币奖励将减半。

2020 年，每个区块的奖励将从 12.5 BTC 降至 6.25 BTC。这些预设的减半事件可以有效地减少市场上新比特币的供应，从而推高币价，或者让矿工减少挖矿设施来弥补挖矿成本。根据历史记录2021年底比特币价格预测，减半事件将推动比特币价格再创新高。

在 2020 年，我们看到对机构参与的预期以及面对经济动荡时比特币的价格行为正在实现

2020年将有更多机构投资者进入，同时也看到比特币应对经济动荡的价格表现

11 月 30 日，比特币再次刷新历史新高，升至每比特币 19,860 美元。然后在 12 月 20 日，比特币再创新高，达到 24,200 美元。虽然比特币在 2017 年也达到了相同的价格，但与今年推动价格的因素有很大不同。

2020 年，更多的机构投资者将进入市场，同时也看到了比特币在应对经济动荡时的价格表现。

随着市场基础设施的逐步完善，机构投资者对比特币的兴趣和态度也有所改善，希望主动接触或直接投资比特币。例如，Microstrategy 计划在投资组合中增加价值 4 亿美元的比特币； Paul Tudor Jones 等亿万富翁也将比特币用作对冲通胀的工具，机构投资者对数字资产的兴趣可见一斑。

除了在投资者中越来越受欢迎之外，比特币还在政治和经济不确定时期表现出韧性，包括美国历史上最长的牛市突然结束以及油价暴跌至负净值。全球债务水平和赤字也创下历史新高。随着投资者将资产转为现金，3 月份市场崩盘导致黄金和比特币暴跌，比特币率先复苏。在 3 月 12 日的抛售之后，数字资产仅用了 55 天就恢复了约 162%，而标准普尔 500 指数仅在 77 天后恢复了 47%。

从图表中可以看出，比特币的增长速度已经超过了传统资产，包括长期以来一直被视为资产避风港的黄金。据彭博社报道，在第四季度比特币价格上涨后，摩根大通警告称，由于自 2020 年 10 月以来黄金市场的资金持续流出并流入比特币市场，未来几年黄金市场可能会受到影响。根据摩根大通的计算，目前比特币仅占家族办公室资产的0.18%，而黄金ETF占3.3%。

即使只是将部分黄金转移到加密货币市场，也意味着数十亿美元的转移，给一直看涨的贵金属市场带来严重问题。

投资者从黄金基金中撤资，促使比特币创下新纪录。