本文带你全面了解数字货币质押借贷市场

近日，Defi借贷项目Compound在短时间内创下了6倍于治理代币COMP的锁仓量和14倍价格的记录。数字货币质押借贷市场受到广泛关注。为什么数字货币借贷需求如此强劲？借贷市场是如何出现的？它是如何工作的？

为什么数字货币借贷会增加？

数字货币借贷市场在 2017 年牛市期间出现，当时投资者对市场的上涨持乐观态度。由于他们手中的“子弹”有限，想要继续增加体重，只能使用杠杆。然而，他们不愿意出售手中的加密货币，因此各种数字货币质押借贷服务应运而生。

数字货币借贷虽然诞生于牛市，但数字货币借贷市场的影响力在熊市中凸显，备受关注。因为在熊市中，投资者和项目方都持有大量的数字货币，但面对大幅降价，又不愿认输离场，对现金流的需求迫使他们不得不寻求资金来源。这时，数字货币抵押是持有者在不失去数字货币所有权的情况下解决资金需求的最佳选择。

相对于传统抵押贷款的优势

1.快速支付

数字货币借贷的逻辑类似于股权借贷，流动性高，资产变现容易。对于借款人来说，授信额度有限，房贷、车贷流程复杂，经济和时间成本高。数字货币按照流程可以在短时间内完成。

2.风控难度低

对于传统的车贷和房贷，平台风控首先面临的就是验证真实性。数字货币是比较好的交易品类，可以24小时交易。它非常标准化，几乎不可能伪造。智能合约公开透明地执行整个过程。

3.默认执行成本低

在传统借贷领域，如果用户违约，就会产生高昂的执行成本，比如使用房产抵押，而且法律执行程序耗时且多变。数字货币质押贷款可以通过智能合约公开透明地实施整个过程，不仅方便而且安全性高。另外，抵押是数字货币。即使用户违约，平台也可以通过出售数字货币获得收益。

数字货币借贷的三位参与者

其实借贷平台主要分为两类：

中心化借贷平台和去中心化借贷平台，即：CeFi（Centralized Finance）和DeFi（Decentralized Finance）。Defi 已经被很多人津津乐道。今天主要跟大家分享一下Cefi借贷平台的三位参与者：

借款人（即需要资金的一方）；

投资者（即资金提供者）

撮合方（即借贷服务平台）。

(一）资金需求方包括：

1.矿工支付电费或购买矿机

在价格低的时候，大量的电费意味着在低点卖出大量的数字货币，而抵押贷款可以让矿工在解决流动性问题的同时继续持有。也有部分矿工看好BTC后续价格，会借钱购买矿机。

2.套利交易

如果市场存在明显的未来或未来套利空间，部分量化团队会在合约中借入USDT/BTC进行套利。

3.加杠杆买币

在上涨行情中，很多满仓的人需要资金继续投资数字货币贷款平台，可以将手中的币质押，获取资金继续买币。在快速下跌的行情中，一些人想要继续逢低买入，增加仓位，也会通过质押贷款来获取议价筹码。

4.每日资金周转

持有大量加密货币并有法定货币需求以维持其运营的机构、矿池或项目方可以通过抵押贷款而不是出售硬币来获得必要的流动性。

（二） 资金提供者包括：

1.传统金融机构

部分借贷平台的资金来源是发行人民币或美元债券产品，然后通过场外交易换取USDT进行质押贷款。

2.资金投资者

部分投资者持有部分闲置的USDT，也将用于借贷获取利息收入。

3.有沉淀资金的组织

币圈内一些拥有沉淀资金的交易所、钱包、托管机构也利用沉淀资金进行借贷或开通C2C借贷服务。

(三）贷款撮合服务平台主要包括：

1.专业借贷平台

PayPal Finance、Renrenbit、Matrixport、AmberGroup等机构。

2.交换

越来越多的交易所将借贷作为标准产品推出，比如OKEx的C2C借贷。

了解借贷产品的维度

我们分析一个贷款产品，主要从贷款资金、质押资产、利息成本、还款和清算四个方面进行分析。

(一）首先是贷款资金维度

资金来源：包括用户理财存款、用户C2C挂单、平台沉淀资金、平台自有资金等。

资金成本：每个平台的资金成本各不相同。成本越低，优势越大。

资金流向：矿工、交易、每日资金周转等。

资金借用期限：有活期、固定等，活期可随时存取，定期7天至360天不等。

贷款资金额度：最低100U，最高可达千万USDT，门槛较低，范围较大。

(二）质押资产维度

可质押资产：是将一定数量的数字货币质押给投资者，以借入货币为目的。

一般以市值和交易深度较好的主流币种为主，如BTC、ETH、USDT、主流平台币等。

(三）可借资产维度

主要是稳定币，比如USDT、USDC、PAX，部分平台还可以借BTC、ETH、平台币。

比如想参与IEO的用户会质押资产借入平台币。

质押率：质押率的计算对于项目的风险控制非常重要。由于存在货币价格下跌的风险，不会按照100%的比例全部放贷。对于大多数质押借贷平台来说，BTC和ETH的质押率在60-70%之间。

预警线：当质押率达到预警质押率时，借款人需要提供额外的质押数字资产，使质押率小于或等于初始质押率。

平仓线：当质押率达到平仓线时，平台将卖出质押的资产，归还借出的资产，防止超调。

(四）利息和费用维度

贷款的每日利息在 1/10,000 和 1/1,000 之间。计息和还款方式包括按日计息和按小时计息。部分贷款撮合平台会收取部分利息作为服务费。

无论是 Cefi 还是 Defi数字货币贷款平台，我们都可以看到目前的趋势会逐渐收敛。例如，OKEx CEO Jay Hao 最近在接受采访时表示，“OKEx 将成为最支持 DeFi 的交易所”。

除了支持 Defi，OKEx 还在 3 月份推出了 C2C 质押借贷。用户可以质押BTC、ETH等资产借出USDT，日利率可低至10000。有质押贷款需求的朋友可以登录OKEx APP了解更多。.